Overview banche centrali post-riunioni
Feb 02, 2024
Le grandi banche centrali si orientano verso i tagli dei tassi
Gli Stati Uniti, il Regno Unito e la Svezia hanno lasciato i tassi invariati questa settimana
Le principali banche centrali stanno ora segnalando che i tassi di interesse si abbasseranno probabilmente nei prossimi mesi, in quanto l'inflazione si indebolisce, ponendo fine a quello che è stato il ciclo di inasprimento più aggressivo degli ultimi decenni.
Gli Stati Uniti, il Regno Unito e la Svezia hanno lasciato i tassi invariati questa settimana, con la Federal Reserve statunitense che ha detto di prevedere tassi più bassi all'orizzonte.
Gli operatori si aspettano che la Fed e la BCE inizino ad allentare intorno alla metà dell'anno, mentre il Giappone, un caso a parte, potrebbe finalmente aumentare i tassi.
Ecco come si collocano le grandi banche centrali, classificate in base agli aumenti dei tassi nel recente ciclo di inasprimento.
Stati Uniti
La Fed ha mantenuto i tassi invariati tra il 5,25% e il 5,5% mercoledì.
Il presidente Jerome Powell ha detto che i tassi di interesse hanno raggiunto il picco e si abbasseranno nei prossimi mesi, in quanto l'inflazione continua a scendere.
Tuttavia, si è fermato prima di dichiarare vittoria nella lotta all'inflazione della banca centrale, durata due anni, smorzando le speranze degli investitori per tagli dei tassi già alla riunione del 19-20 marzo.
Nuova Zelanda
La Reserve Bank of New Zealand ha mantenuto i tassi di interesse a un massimo di 15 anni del 5,5% a novembre e si prevede che li manterrà ancora alla riunione del 28 febbraio prima di tagliarli al più presto a maggio.
L'inflazione è risultata inferiore alla previsione del 5% della banca centrale nell'ultimo trimestre del 2023.
Regno Unito
La Bank of England ha mantenuto i tassi a un massimo di quasi 16 anni giovedì, ma ha ammorbidito la sua posizione su quando potrebbe tagliarli, mentre uno dei suoi responsabili politici ha espresso il primo voto per una riduzione dei costi di finanziamento dal 2020.
Tuttavia, con due membri del Comitato di Politica Monetaria della BoE che hanno votato per un aumento dei tassi, i mercati hanno temperato le loro scommesse sui tagli dei tassi. Gli operatori vedono ora una probabilità di circa il 50% di un taglio di un quarto di punto a giugno, in calo dal 64% prima della decisione della BoE.
Canada
La Bank of Canada ha mantenuto i tassi al 5% il 24 gennaio per la quarta riunione consecutiva.
Ha detto che, mentre l'inflazione sottostante era ancora una preoccupazione, l'attenzione della banca si stava spostando su quando tagliare i costi di finanziamento piuttosto che su se aumentare ancora. I mercati prezzano completamente un taglio di un quarto di punto a giugno.
Zona Euro
La BCE ha lasciato i tassi invariati a un livello record il 25 gennaio, ma una posizione leggermente più morbida sull'inflazione ha dato ai mercati un indizio che stava iniziando a contemplare un allentamento della politica.
I mercati monetari ritengono che la BCE potrebbe essere la prima grande banca centrale a tagliare i tassi, con gli operatori che prezzano una probabilità di circa il 90% di un taglio dei tassi di un quarto di punto per aprile, e circa 140 punti base in totale entro la fine dell'anno.
Norvegia
La Norges Bank, che ha effettuato una sorpresa aumento dei tassi a dicembre, ha mantenuto il suo tasso chiave invariato al 4,50% il 25 gennaio e ha detto che i costi di finanziamento rimarranno invariati "per un periodo di tempo".
L'inflazione di base norvegese è scesa a un minimo di 15 mesi del 5,5% a dicembre. Un rafforzamento della corona norvegese dovrebbe attenuare i prezzi delle importazioni.
Australia
La Reserve Bank of Australia ha mantenuto i tassi invariati a dicembre al 4,35%. I verbali della riunione hanno mostrato che aveva preso in considerazione la possibilità di aumentare ancora, anche se i mercati ora prezzano tagli da settembre.
I dati di gennaio hanno mostrato che le condizioni economiche e le pressioni inflazionistiche si stavano attenuando, mentre l'Australia rimane vulnerabile alle condizioni economiche instabili in Cina, il suo principale partner commerciale.
Svezia
La banca centrale svedese, che ha lasciato il suo tasso chiave invariato al 4% giovedì, dice che potrebbe essere in grado di anticipare il momento di un primo taglio dei tassi se l'inflazione continua a rallentare. Gli economisti ritengono che la Riksbank inizierà ad allentare a maggio o giugno.
Svizzera
Un forte franco svizzero, in aumento del 5% rispetto all'euro dal 2023, ha attenuato le pressioni sui prezzi in una nazione che potrebbe essere in procinto di tagliare i tassi in anticipo.
L'inflazione è rimasta al di sotto dell'obiettivo del 2% della Banca Nazionale Svizzera (SNB) per il settimo mese consecutivo a dicembre. Il presidente della SNB Thomas Jordan ha detto che non c'è bisogno di ulteriori aumenti dal livello attuale dell'1,75 per cento.