La Banca del Giappone terminerà i tassi negativi, segnando il primo aumento in 17 anni
Mar 15, 2024
La banca centrale del Giappone si muove verso la normalizzazione della politica in mezzo a salari in aumento
La Banca del Giappone si aspetta di terminare i suoi tassi di interesse negativi quando il suo consiglio di politica si riunirà lunedì e martedì, secondo quanto appreso da Nikkei, segnando il primo aumento dei tassi dal febbraio 2007 in un punto di svolta per la lunga politica di allentamento monetario della BOJ.
La banca centrale vede l'opportunità di normalizzare la sua politica monetaria ora che l'inflazione sembra destinata a rimanere al 2% o superiore - la condizione della BOJ per cambiare la sua politica - poiché grandi corporazioni e i loro sindacati hanno concordato sostanziali aumenti salariali quest'anno.
La BOJ ha iniziato a coordinarsi sia all'interno che all'esterno della banca venerdì per terminare la sua politica di tasso di interesse negativo, che è stata adottata nel febbraio 2016. Il piano principale è quello di aumentare il tasso di politica, attualmente a -0,1%, di più di 0,1 punto per guidare gli interessi a breve termine nell'intervallo dello 0%-0,1%.
Con la politica del tasso negativo, la BOJ impone un tasso di interesse di -0,1% su certi depositi delle istituzioni finanziarie. La BOJ è attualmente l'unica banca centrale al mondo che impiega tassi negativi, visti come un simbolo del suo massiccio allentamento monetario.
Il governatore della BOJ, Kazuo Ueda, ha detto che le negoziazioni salariali di questa primavera saranno una "considerazione chiave" mentre i responsabili della politica della banca centrale valutano la fine dei tassi negativi.
La Confederazione Sindacale Giapponese, o Rengo, la più grande organizzazione sindacale del paese, ha detto venerdì che le negoziazioni salariali annuali di quest'anno hanno portato a aumenti medi del 5,28%, il livello più alto in 33 anni, secondo la prima tabulazione dei risultati. Anche gli aumenti tra le piccole imprese hanno raggiunto in media il 4,42%.
Con aumenti della retribuzione base che in media sono anche del 3,7%, la BOJ ritiene che le condizioni economiche siano ora favorevoli per mantenere un'inflazione stabile al 2%.
La BOJ si è concentrata sulle tendenze salariali poiché salari più alti aumenterebbero il potere d'acquisto dei consumatori e renderebbero l'inflazione più sostenibile.
Parlando al Parlamento martedì, Ueda ha detto che sta monitorando da vicino il ciclo virtuoso di aumenti salariali e inflazione, suggerendo che la banca è nelle fasi finali di accertamento se uscire dai tassi negativi.
Gli aumenti salariali di quest'anno "sono di un livello che anche i reflazionisti che sono cauti nel modificare la politica monetaria accetterebbero un cambiamento di politica", secondo una fonte della BOJ.
Mentre la banca esce dai tassi negativi, si prevede anche che eliminerà il controllo della curva dei rendimenti, che stabilisce un tetto di riferimento di circa l'1% per il tasso di interesse a lungo termine, uno strumento chiave del suo massiccio allentamento monetario.
È probabile che vengano terminati anche i nuovi acquisti di fondi negoziati in borsa e di fondi di investimento immobiliare.
La BOJ ha preparato il terreno per terminare i tassi negativi dalla fine dell'anno scorso. Il vice governatore Shinichi Uchida ha riconosciuto in un discorso l'8 febbraio che anche se la BOJ termina la sua politica di tasso di interesse negativo, la politica monetaria complessiva rimarrà accomodante. Il membro del consiglio di politica Hajime Takata ha detto il 29 febbraio che il raggiungimento sostenuto del 2% di inflazione è in vista.
I funzionari governativi sono sempre più ricettivi a un'uscita dai tassi negativi a marzo. Un alto funzionario del Ministero delle Finanze ha detto che un'uscita a marzo sarebbe preferibile, poiché non c'è bisogno di aspettare fino ad aprile.
Da quando la Russia ha invaso l'Ucraina nel febbraio 2022, le banche centrali di tutto il mondo - comprese la Federal Reserve degli Stati Uniti e la Banca Centrale Europea - hanno rapidamente aumentato i tassi per domare l'inflazione. Ma la Banca del Giappone ha mantenuto l'allentamento monetario dal suo ultimo aumento dei tassi nel febbraio 2007. L'uscita della BOJ dai tassi negativi influenzerebbe non solo le aziende e le famiglie, ma anche il flusso globale di denaro.