Lunedì 18: Produzione industriale cinese, vendite al dettaglio e tasso di disoccupazione. 

Martedì 19: La Bank of Japan e la Reserve Bank of Australia si riuniranno per discutere di politica monetaria, l'indice ZEW del sentimento economico è previsto per la Germania e l'UE, mentre il Canada comunicherà i dati sull'inflazione e gli Stati Uniti i permessi di costruzione. 

Mercoledì 20: Sono previsti i dati sull'inflazione nel Regno Unito e la riunione di politica monetaria della Federal Reserve. 

Giovedì 21: Sono disponibili i dati australiani sull'occupazione, i PMI manifatturieri, compositi e dei servizi di Giappone, Francia, Germania, UE, Regno Unito e Stati Uniti, la Banca nazionale svizzera e la Banca d'Inghilterra si riuniranno sulla politica monetaria. 

Venerdì 22: Vendite al dettaglio nel Regno Unito e indice Ifo sul clima degli affari in Germania e i dati giapponesi sull'inflazione. 

Outlook Settimanale 

È una settimana intensa per quanto riguarda le notizie economiche, con le riunioni di politica monetaria come tema principale. I tassi di interesse sono rimasti per lo più fermi nelle principali economie mondiali e molti investitori e mutuatari si chiedono quale banca centrale sarà la prima a battere ciglio e a far scendere i tassi. Alcuni Paesi stanno affrontando una ripresa dell'inflazione, come negli Stati Uniti, dove a febbraio si è appena registrato un aumento del tasso d'inflazione globale dal 3,1% al 3,2% a causa dell'aumento dei costi del gas e delle abitazioni. Naturalmente, la situazione è ben diversa in Giappone, dove gli investitori si aspettano un primo rialzo dei tassi ad aprile. 

Lunedì 18 marzo 

La Cina pubblicherà una serie di nuovi rapporti oggi alle 03:00. Sono previsti, tra gli altri, la produzione industriale, le vendite al dettaglio e il tasso di disoccupazione. 

La produzione industriale cinese è aumentata del 6,8% su base annua nel dicembre 2023, rispetto al 6,6% del mese precedente e oltre le aspettative del mercato. Si è trattato del più alto aumento della produzione industriale dal febbraio 2022. Le attese sono per un altro incremento del 4,9% per gennaio-febbraio. Le vendite al dettaglio annualizzate stanno salendo consecutivamente da oltre un anno e le ultime previsioni indicano un aumento delle vendite di circa il 5,3% rispetto al 7,4% di dicembre. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 5,1%. 

L'inflazione nell'area dell'euro sarà confermata alle 11:00 di oggi. Secondo una valutazione preliminare, il tasso di inflazione dei prezzi al consumo nell'Area Euro è sceso al 2,6% su base annua a febbraio dal 2,8% del mese precedente. Nonostante sia il tasso più basso degli ultimi tre mesi, sarà comunque superiore al parametro di riferimento del 2% fissato dalla BCE. 

Martedì 19 marzo 

La Banca del Giappone si riunirà questa settimana per discutere di politica monetaria, con la decisione disponibile alle 04:00. Come previsto, nella riunione di gennaio la BoJ ha mantenuto il tasso di interesse principale a breve termine a -0,1% e il rendimento delle obbligazioni a 10 anni a circa lo 0%. Nel frattempo, la BoJ ha ridotto le previsioni trimestrali per il CPI nell'anno 2024 dal 2,8% stimato a ottobre al 2,4%, riflettendo il recente calo dei prezzi del petrolio. Gli analisti si aspettano che lo status quo venga mantenuto anche questa settimana. 

Anche la Reserve Bank of Australia si riunirà questa settimana per discutere di politica monetaria, con la dichiarazione di decisione che verrà rilasciata alle 04:30 del mattino e la conferenza stampa che seguirà un'ora dopo. Come ampiamente previsto, la RBA ha mantenuto i tassi di liquidità al 4,35% nella sua prima riunione del 2024. Il consiglio ha suggerito che il costo della vita della nazione è ancora alto, ma è dovuto al fatto che i costi dei servizi non stanno diminuendo a un ritmo abbastanza rapido. Gli analisti si aspettano che questo tasso rimanga invariato anche nella prossima riunione. 

L'indice del sentimento economico ZEW è previsto per la Germania e l'UE oggi alle 11:00. Tra le forti speranze di un imminente taglio dei tassi da parte della BCE, a febbraio l'indice tedesco ha raggiunto il livello più alto da un anno a questa parte, con un valore di +19,9, al di sopra delle stime di mercato di +17,5. Per marzo si prevede un ulteriore aumento a circa 21. A febbraio l'indice UE ha raggiunto un nuovo massimo storico di 25, con un aumento di 2,3 punti rispetto all'anno precedente. Per il nuovo rapporto di marzo si prevede un ulteriore miglioramento fino a 28. 

I dati sull'inflazione canadese saranno pubblicati oggi alle 13:30. A gennaio, il tasso di inflazione annuale del Canada è sceso dal 3,4% del mese precedente al 2,9%, il livello più basso dal giugno 2023. Per febbraio si prevede un leggero calo a circa il 2,7%, mentre il tasso core dovrebbe scendere dal 2,4% al 2,3% su base annua. 

Oggi sono attesi i dati preliminari dei permessi di costruzione negli Stati Uniti per il mese di febbraio. A gennaio, il tasso annuale destagionalizzato dei permessi di costruzione negli Stati Uniti è diminuito dello 0,3% a 1,489 milioni, rispetto a 1,493 milioni di dicembre. Si prevede un ulteriore calo a circa 1,48 permessi quando il nuovo rapporto verrà pubblicato alle 13:30. 

Mercoledì 20 marzo 

L'inflazione nel Regno Unito è rimasta costante al 4,0% a gennaio, scendendo al di sotto delle previsioni di mercato del 4,2% e rimanendo intorno al minimo biennale di novembre. Tuttavia, è rimasta superiore all'obiettivo del 2,0% fissato dalla BoE. Come i due mesi precedenti, anche gennaio non ha registrato variazioni del tasso d'inflazione core annuale del Regno Unito, che è rimasto al 5,1%. I dati più recenti saranno pubblicati alle 08:00. 

La Federal Reserve si riunirà questa settimana per discutere di politica monetaria, con la dichiarazione di decisione alle 19:00 e la conferenza stampa alle 19:30. Nella precedente riunione il tasso di interesse di riferimento è rimasto al 5,50%. Le osservazioni preparate dal presidente della Fed Powell per la sua relazione semestrale di politica monetaria al Congresso hanno indicato che il tasso sui fed funds è probabilmente al suo picco per questo ciclo di inasprimento e che probabilmente sarà opportuno iniziare a ridurre la politica restrittiva a un certo punto di quest'anno, anche se solo quando ci sarà una maggiore fiducia che l'inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il 2%. Un'ulteriore stretta è attesa per questa settimana. 

Giovedì 21 marzo 

I dati sull'occupazione australiana saranno resi noti oggi alle 01:30. Il Paese ha registrato un aumento di appena 500 posizioni lavorative a gennaio. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione destagionalizzato è salito dal 3,9% del mese precedente al 4,1% di gennaio, il livello più alto dal gennaio 2022. Le aspettative sono per un salto di 40.000 nuovi posti di lavoro e un tasso di disoccupazione del 4% per febbraio. 

Nel corso della giornata è prevista una serie di Flash PMI manifatturieri, compositi e dei servizi per il mese di marzo, provenienti da paesi come Giappone, Francia, Germania, UE, Regno Unito e Stati Uniti. Sono attesi segnali positivi su tutta la linea, con molti dei nuovi risultati che si mantengono o superano il livello di 50, che indica condizioni di crescita. 

La Banca Nazionale Svizzera si riunirà questa settimana per discutere di politica monetaria, con la decisione prevista alle 09:30. Per la seconda riunione consecutiva, la Banca Nazionale Svizzera ha mantenuto il tasso di riferimento all'1,75% nel dicembre 2023, in linea con le aspettative, citando un lieve calo della pressione inflazionistica. Tuttavia, i funzionari hanno riconosciuto che c'è ancora molta incertezza. Terranno d'occhio l'andamento dell'inflazione e modificheranno la politica monetaria se necessario per mantenere l'inflazione entro un livello compatibile con la stabilità dei prezzi nel medio periodo. Anche questa settimana si prevede un mantenimento dei tassi. 

Anche la Banca d'Inghilterra si riunirà oggi per discutere di politica monetaria, con la dichiarazione di decisione e i verbali previsti per le 13:00. In linea con le previsioni del mercato, la BoE ha mantenuto il tasso di interesse principale al 5,25%, massimo da 16 anni, per la quarta volta di fila, in occasione della prima riunione del 2024. Anche per la BoE si prevede che i tassi rimangano fermi questa settimana. 

Venerdì 22 marzo 

I dati sull'inflazione giapponese sono previsti per oggi alle 00:30. Il tasso di inflazione annuale del Giappone è sceso al 2,2% a gennaio dal 2,6% del mese precedente, segnando il livello più basso dal marzo 2022. Si prevede che i prezzi aumentino nuovamente fino a circa il 2,9% su base annua. Si prevede che anche i prezzi core tornino a circa il 2,6% dal 2% del mese precedente. 

Dopo un forte calo del 3,3% a dicembre 2023, il volume delle vendite al dettaglio nel Regno Unito è aumentato del 3,4% mese su mese a gennaio, ben al di sopra delle stime del mercato che prevedevano un aumento dell'1,5%. Ad eccezione dei dettaglianti di abbigliamento, tutti i sottosettori hanno registrato un aumento delle vendite, facendo registrare la maggiore crescita mensile del commercio dall'aprile 2021. Per febbraio si prevede una crescita di circa lo 0,3% su base mensile, quando il rapporto sarà pubblicato alle 08:00. 

Poiché le imprese si sono dimostrate meno pessimiste sulle loro prospettive per i prossimi mesi, l'indice IFO Business Climate per la Germania è aumentato marginalmente a 85,5 a febbraio, rimanendo poco modificato rispetto al minimo di tre anni e mezzo di 85,2 toccato a gennaio. I nuovi dati, attesi per le 09:00, dovrebbero mostrare un ulteriore leggero miglioramento a circa 86 per marzo.