Lunedì 29: È previsto l'indice manifatturiero della Fed di Dallas.

Martedì 30: Vengono pubblicati i dati sul PIL di Francia, Spagna, Italia e dell'area euro, e i dati sulle aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti (JOLTs).

Mercoledì 31: Vengono pubblicati i dati sull'inflazione australiana, il PMI manifatturiero NBS cinese, l'indice di fiducia dei consumatori giapponesi e la Summary of Opinions della BoJ, i dati sull'inflazione francese, i dati sull'occupazione, sul PIL e sull'inflazione tedeschi. Nel frattempo, è prevista la variazione dell'occupazione ADP negli Stati Uniti e si conclude la riunione di politica monetaria della Federal Reserve.

Giovedì 1: È previsto il Caixin China General Manufacturing PMI, l'Area Euro pubblica i dati sull'inflazione e sulla disoccupazione, l'Italia rilascia i dati sull'inflazione, la BoE si riunisce sulla politica monetaria e l'ISM Manufacturing PMI statunitense.

Venerdì 2: La fiducia dei consumatori svizzeri, i Non Farm Payrolls statunitensi e altri dati sull’occupazione.

Outlook Settimanale

Questa settimana sono previsti cinque giorni di nuovi dati economici e di utili. Tutti i grandi nomi della tecnologia, come Microsoft, Google, Apple, Amazon e Meta, pubblicheranno le loro trimestrali, così come il gigante farmaceutico Novo Nordisk.

Anche le riunioni di politica monetaria della Fed e della Banca d'Inghilterra avranno, come sempre, la massima priorità. Dopo il ciclo di inasprimento più aggressivo degli ultimi decenni, le aspettative di un ammorbidimento della politica monetaria da parte della Fed nel 2024 hanno innescato un enorme rally di azioni e obbligazioni negli ultimi mesi dello scorso anno, spingendo l'S&P 500 a un guadagno annuale di oltre il 24%.

Tuttavia, alcuni investitori stanno rivalutando le loro previsioni sulla velocità con cui la Fed abbasserà i tassi quest'anno, a causa della robusta economia statunitense e della resistenza dei funzionari della banca. Sul fronte opposto, si prevede che la BoE manterrà i tassi ai livelli attuali, nonostante l'economia in crisi.

Lunedì 29 gennaio

L'indice generale dell'attività economica per il settore manifatturiero del Texas, riportato dalla Federal Reserve Bank di Dallas, è migliorato a dicembre 2023 a -9,3 da -19,9 del mese precedente, indicando il livello più basso di pessimismo nel settore in un solo anno. Il risultato positivo potrebbe essere di breve durata, in quanto le previsioni indicano che il dato di gennaio si attesterà intorno a -23 quando i risultati saranno resi noti oggi alle 16:30.

Principali Report sugli Utili:

• Eiffage
• Ryanair
• Philips

Martedì 30 gennaio

Oggi sono attesi i dati flash sul PIL del quarto trimestre di diverse importanti economie europee, tra cui quelli di Francia, Spagna, Italia e Area Euro. Per l'Italia si prevede un calo della crescita su base annua dallo 0,6% allo 0,2%, per l'Italia un calo a -0,3% dallo 0,1%, mentre per l'economia complessiva dell'Area Euro si prevede un miglioramento a circa lo 0,4% rispetto alla lettura piatta precedente.

Gli US JOLTs Job Openings di dicembre 2023 sono previsti per le 16:00 di oggi. Con un calo di 62.000 posti di lavoro rispetto al mese precedente, il totale per novembre 2023 è stato di 8,790 milioni, il livello più basso da marzo 2021 e inferiore agli 8,85 milioni previsti dagli analisti di mercato. Si prevede un ulteriore calo a circa 8,69 milioni di aperture, che sarebbe il quarto calo consecutivo.

Principali Report sugli Utili:

• Microsoft
• Alphabet
• AMD
• Pfizer

Mercoledì 31 gennaio

La Banca del Giappone pubblica oggi alle 00:50 il Summary of Opinions dell'ultima riunione di politica monetaria. Come previsto, durante la riunione di gennaio la BoJ ha mantenuto il tasso di interesse a zero sulle obbligazioni a 10 anni e il tasso di interesse chiave a breve termine a -0,1%. A seguito del recente calo dei prezzi del petrolio, la Banca ha tagliato le previsioni di inflazione per l'anno fiscale 2024 dal 2,8% di ottobre al 2,4% nel suo outlook trimestrale.

L'inflazione in Australia è scesa al 5,4% su base annua nel terzo trimestre 2023 rispetto al 6,0% registrato nel trimestre precedente e al 5,3% previsto dal mercato. Il calo dell'inflazione dei beni e dei servizi ha portato il tasso nominale annuo al livello più basso dal primo trimestre del 2022, segnando il terzo trimestre consecutivo di diminuzione. In occasione della pubblicazione dei nuovi dati alle 01:30, si prevede un ulteriore calo a circa il 4,3%. L'indicatore CPI mensile dovrebbe rimanere stabile al 4,3%.

Oggi è prevista la pubblicazione del PMI manifatturiero NBS di gennaio. Nel mese di dicembre 2023, il PMI è sceso a 49,0, un valore inferiore alla lettura del mese precedente di 49,4 e al di sotto delle aspettative del mercato di 49,5. La lenta ripresa causata dalla fragilità immobiliare, dalle minacce deflazionistiche e dai crescenti venti contrari a livello globale ha portato al terzo mese consecutivo di calo dell'attività industriale, il ritmo più sostenuto degli ultimi sei mesi. Il nuovo rapporto è previsto per le 02:30.

Dopo essere salito a 36,1 nel novembre 2023, l'indice di fiducia dei consumatori giapponesi ha raggiunto 37,2 il mese successivo, a dicembre. Nel complesso, e soprattutto per quanto riguarda il reddito delle famiglie, il sentimento è aumentato, portando alla migliore lettura dal dicembre 2021. I dati aggiornati di gennaio sono previsti per oggi a partire dalle 06:00.

L'inflazione francese sarà comunicata ancora una volta alle 08:45 di oggi. Si prevede un altro gradito calo dal 3,7% al 2,9% circa per il tasso nominale annualizzato di gennaio.

Oggi è prevista una serie di dati economici tedeschi. L'occupazione tedesca è rallentata di recente, ma il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere al 5,9%. Il rapporto flash sul PIL annuale del 4° trimestre potrebbe mostrare un calo da -0,4% a -0,8%, mentre il rapporto preliminare sull'inflazione dovrebbe mostrare un calo dal 3,7% a circa il 2,3% per l'inflazione nominale annualizzata di gennaio.

Il rapporto ADP Employment Change per le aziende private negli Stati Uniti sarà pubblicato oggi alle 14:15. Questo rapporto è un precursore ragionevolmente predittivo del rapporto ufficiale del Bureau of Labour Statistics di venerdì. Si prevede un calo dei posti di lavoro a circa 130.000 unità a gennaio, rispetto alle 164.000 unità del mese precedente.

La Federal Reserve si riunisce questa settimana per discutere di politica monetaria, con la dichiarazione di decisione che verrà rilasciata alle 20:00 di oggi e la conferenza stampa che seguirà mezz'ora dopo. Per la terza riunione consecutiva, il FOMC ha mantenuto il tasso sui fed funds al 5,25%-5,5% nel dicembre 2023, come previsto; tuttavia, ha anche segnalato che sono previste riduzioni di circa 75 punti base nel 2024. I funzionari hanno dichiarato che i dati recenti indicano un rallentamento della crescita economica, un aumento moderato ma sostenuto dei posti di lavoro e un basso tasso di disoccupazione. Sebbene sia diminuito nell'ultimo anno, l'inflazione è ancora elevata. Gli analisti prevedono che la Banca Centrale manterrà i tassi fermi questo mese.

Principali Report sugli Utili

• Mastercard
• Novartis
• Alibaba
• Boeing
• GSK
• Hitachi
• Samsung Electronics

Giovedì 1 febbraio

Il Caixin China General Manufacturing PMI è atteso oggi. Con un leggero aumento dal 50,7 di novembre al 50,8 di dicembre 2023, il PMI ha superato le aspettative del mercato di 50,4 e ha registrato il miglior punteggio dall'agosto dello stesso anno. Mentre i nuovi ordini sono aumentati al tasso più alto da febbraio, la produzione è cresciuta al ritmo più veloce degli ultimi sette mesi. I nuovi ordini di esportazione sono diminuiti al ritmo più lento degli ultimi sei mesi. I nuovi dati saranno pubblicati oggi alle ore 02:45.

L'Area Euro pubblica i nuovi dati sull'inflazione e sulla disoccupazione oggi alle 11:00. Nel mese di dicembre 2023, il tasso di inflazione dell'Area Euro è salito al 2,9% dal minimo di quasi due anni del 2,4% di novembre. Inoltre, ha segnalato il primo aumento dell'inflazione da aprile, dovuto principalmente agli effetti base legati all'energia. Le previsioni sono di una gradita riduzione a circa il 2,2% per gennaio. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione, attualmente al minimo storico del 6,4%, dovrebbe risalire a circa il 6,6%.

Alle 11:00 sono previsti anche i dati preliminari sull'inflazione in Italia. Il tasso d'inflazione annuale è sceso allo 0,6% a dicembre 2023, rispetto allo 0,7% di novembre, in linea con i dati preliminari che mostravano gli effetti del prolungamento della politica monetaria restrittiva della BCE. Per gennaio è previsto un ulteriore calo allo 0,4%.

La Banca d'Inghilterra si riunirà questa settimana per discutere di politica monetaria, con la decisione e i verbali previsti per le 13:00. Nonostante i segnali di rallentamento dell'economia, nell'ultima riunione la BoE ha votato 6-3 per mantenere il tasso di interesse di riferimento al 5,25%, un livello che non si vedeva da 15 anni, per la terza riunione consecutiva. Gli analisti prevedono che la Banca continuerà a tenere i tassi fermi anche questa settimana.

Dopo aver disatteso le aspettative del mercato a novembre dello scorso anno, con un valore di 46,7, il PMI manifatturiero statunitense è salito a 47,4 a dicembre. Ciononostante, l'attività manifatturiera è in contrazione da 14 mesi consecutivi, la più lunga striscia di declino dal 2000-2001. Per l'ultimo rapporto, previsto per le 16:00, si prevede un risultato simile a quello del mese scorso, intorno a 47,4.

Principali Report sugli Utili:

• Apple
• Amazon
• Shell
• Sanofi
• Sony
• BNP Paribas
• Dassault systemes
• Merck&Co
• ING Groep
• Deutsche Bank

Venerdì 2 febbraio

Nel quarto trimestre del 2023, l'indicatore di fiducia dei consumatori svizzeri è sceso a -40, dopo un -27 leggermente rivisto nei tre mesi precedenti. Si è trattato di un calo considerevole rispetto alla media di lungo periodo di -6 e della valutazione peggiore dall'ultimo trimestre del 2022, a dimostrazione che i consumatori sono preoccupati per la stabilità delle proprie finanze e dell'economia nel suo complesso nel prossimo futuro. Quando i nuovi risultati saranno pubblicati alle 09:00, si prevede un miglioramento a circa -28.

I Non Farm Payrolls statunitensi sono previsti per oggi dalle 14:30. Nel mese di dicembre 2023 sono stati aggiunti 216.000 nuovi posti di lavoro all'economia, più dei 173.000 rivisti al ribasso di novembre e significativamente più alti dei 170.000 previsti dagli analisti di mercato. Secondo il rapporto del Bureau of Labour Statistics, a gennaio dovrebbero essere aggiunte 162.000 nuove posizioni. Nel frattempo, a dicembre 2023, il tasso di disoccupazione è rimasto al 3,7% e si prevede che rimanga stabile anche a gennaio.

Principali Report sugli Utili:

• Exxon Mobil
• Chevron
• UniCredit
• Panasonic
• Danske Bank
• Electrolux